Investimentos em tecnologias de manufatura e inteligência artificial (IA) ganharam destaque em setores como defesa e automotiva, com fluxos de capital direcionados a capacidades de produção e inovação prática. No setor de defesa, drones, sistemas espaciais e propulsão lideram um movimento de foco em execução industrial, enquanto a IA física surge como prioridade na indústria automotiva global, pressionada por avanços chineses. Na Europa, a IA consolida sua presença no ecossistema de venture capital, com oportunidades de saídas via aquisições e IPOs, embora concentrada em mercados centrais.
Manufatura como Prioridade no Setor de Defesa
A manufatura emergiu como restrição definidora na inovação de defesa, influenciando o direcionamento de investimentos de venture capital. No último trimestre, houve um aumento nos investimentos ligados à manufatura de defesa, prolongando uma tendência de vários anos, com ênfase em capacidade de produção, credibilidade de entrega e execução industrial, em detrimento de novidades técnicas puras. Segmentos intensivos em hardware, como drones, sistemas espaciais, propulsão, eletrônicos de defesa, manufatura avançada e autonomia marítima, captaram a maior parte do capital, refletindo gargalos persistentes em instalações, mão de obra, infraestrutura de testes e cadeias de suprimentos conformes.
Essa mudança redefine as avaliações e dinâmicas de negócios no setor. Empresas com prontidão demonstrada em manufatura captam capital mais rapidamente, antecipando rodadas de financiamento para implantar linhas de produção e expandir capacidade, enquanto resultados de contratos dependem cada vez mais de vazão em vez de desempenho de protótipos. Com o Departamento de Defesa enfatizando massa “attritable” e entrega repetível, a prontidão em manufatura torna-se pré-requisito para escalabilidade e vantagem competitiva duradoura até 2026.
IA Física na Indústria Automotiva Global
A IA física está se consolidando rapidamente como imperativo estratégico na indústria automotiva global, atraindo investimentos significativos. Modelos de visão-linguagem-ação, robótica humanoide e arquiteturas de modelos mundiais convergem no piso de fábrica, com potencial para remodelar as dinâmicas competitivas de uma indústria avaliada entre 3 e 4 trilhões de dólares, ameaçada por vantagens de custo chinesas, ritmo acelerado de desenvolvimento de modelos e exportações crescentes de veículos elétricos. Startups como Figure AI, Physical Intelligence, Skild AI, FieldAI, Mind Robotics e Waabi captaram rodadas de financiamento principais nos últimos trimestres, ao lado de players estabelecidos em robótica como FANUC, KUKA e Yaskawa, cujas respostas baseadas em parcerias levantam questões sobre posicionamento competitivo de longo prazo.
O emprego de software na indústria automotiva dos EUA cresceu acentuadamente a partir de 2021, quase triplicando até 2024, impulsionado por investimentos em IA física e automação no setor. Jeff Bezos montou um dos portfólios mais abrangentes em IA física, abrangendo Project Prometheus, Physical Intelligence, Skild AI, FieldAI e Rivian, e está em discussões para levantar um fundo de aquisição de manufatura de 100 bilhões de dólares, que usaria IA física para modernizar empresas industriais legadas em escala inédita. Contra um pano de fundo de 70 bilhões de dólares em baixas relacionadas a veículos elétricos em montadoras legadas, uma força de trabalho global de 50 milhões de pessoas em transição incerta e montadoras chinesas reduzindo ciclos de desenvolvimento de veículos para 18 a 24 meses, a IA física surge como imperativo de sobrevivência para fabricantes ocidentais e japoneses.
Penetração e Saídas de IA na Europa
A IA se estabeleceu firmemente como força estrutural no venture capital europeu, representando 60% do valor de deals até agora em 2026. O crescimento permanece forte, mas o ecossistema torna-se desigual, concentrado em mercados centrais e verticais de software tradicionais, com espaço significativo para expansão em setores e regiões subpenetrados. A IA também remodela as dinâmicas de saídas, contribuindo com uma fatia desproporcionalmente grande de valor por meio de aquisições estratégicas, à medida que a consolidação avança.
O preditor de saídas de venture capital estima que 72 empresas europeias de IA tenham alta probabilidade de IPO, com o pipeline total de saídas potenciais em IA ainda enviesado para M&A, com mais da metade dos nomes previstos para saída via aquisição e “sem saída” para o restante. Apesar de um pipeline crescente de IPOs, o gap de escala, liquidez e valuation entre Europa e EUA é ainda mais pronunciado no ecossistema de IA, destacando oportunidades e desafios à frente. À medida que o mercado evolui, áreas subpenetradas podem apresentar oportunidades significativas em um contexto de saturação crescente.
